想進場?不可不知
台股100%止跌訊號
空頭市場也有中級反彈
2022/7/5
鴻光投顧分析師 王文良
今年六月，台股彷彿自由落體，單月下跌1982點，進入7月跌勢不見停歇，7/5最低14100點，究竟從高點18619點大跌4519點之後，能不能進場?什麼才是100%台股止跌訊號?
美國知名作家麥可·路易士描述2008年金融海嘯著作「大賣空」，好萊塢翻拍成電影找了布萊德·彼特和克里斯汀·貝爾主演，不少人沒經歷過空頭，憂心台股步入空頭，但可能看過電影。「大賣空」成為網路熱搜字眼，冀望透過歷史汲取智慧，安然度過空頭市場。重返台股2008，當年大盤先從9859點下跌至7384點，再漲到9309點，行情自5/20新總統就職當日起跌，直奔3955點才結束整段空頭走勢。9859~7384點跌幅約25%，以本波高點18619點下跌25%計算，滿足點為13965點(18619X0.25=4654；18619-4654=13965點)，距離今天低點只差135點，技術面台股抵達第一波跌幅滿足區附近。
融資餘額變動經常作為行情落底與否指標，融資維持率則反映融資戶的處境，政府多次調整，不同時期維持率不一樣。早期為140%，曾為了盡量讓融資戶保住股票而將斷頭門檻降到120%，現為130%。大跌4519點卻不見融資追繳令萬箭齊發景象，因為投資人已能隨時隨地透過手機查看即時整戶維持率，不像過去要接到營業員電話或打開信箱才知道被融資追繳，當維持率瀕臨追繳臨界點，心裡有數的人不等通知自行出場。2020年3/19台股在8523點融資維持率135%，今年7/4為139%，市場氣氛、狀態與8523點十分相近，融資維持率透露出底部現象。
7/1大盤融資餘額大減102億，7/4降到今年最低1934億，標榜走勢與大盤指數連動為號召的ETF元大台灣50(代號0050)融資卻不減反增，而且有暴增跡象，大盤融資與0050融資竟呈現反方向變動，顯然有人利用股票融資戶迫於無奈殺出持股壓低大盤指數時，使用融資買進0050，此舉雖頗有趁人之危嫌疑，卻是值得參考的台股止跌訊號。2年前台股殺到8523點融資餘額減至922億，同一時間0050融資來到最高峰6126張，6個交易日後，0050融資張數腰斬剩3197張，大盤指數已從8523點反彈1168點，從此8523點就是最低點。0050融資暴增後向下轉折，就是台股100%止跌訊號，為什麼?因為人性。
台股大跌破底時融資買進0050的人，持續向下攤平不願認賠是人性，跌越深買越多，台股每個低點來臨0050融資就暴增。行情稍微好轉先前融資買進0050的人，無法抗拒獲利了結誘惑，迅速賣出，也是人性。長期承擔痛苦終於等到機會小賺出場之後，股票通常會噴出。由於股票市場最好的指標是人，人性不會變，所以當0050融資降至最高峰張數一半左右，100%是台股止跌訊號，台股將展開類似7384~9309點走勢:空頭市場的中級反彈。
台股100%止跌訊號
空頭市場也有中級反彈
2022/7/5
鴻光投顧分析師 王文良
今年六月，台股彷彿自由落體，單月下跌1982點，進入7月跌勢不見停歇，7/5最低14100點，究竟從高點18619點大跌4519點之後，能不能進場?什麼才是100%台股止跌訊號?
美國知名作家麥可·路易士描述2008年金融海嘯著作「大賣空」，好萊塢翻拍成電影找了布萊德·彼特和克里斯汀·貝爾主演，不少人沒經歷過空頭，憂心台股步入空頭，但可能看過電影。「大賣空」成為網路熱搜字眼，冀望透過歷史汲取智慧，安然度過空頭市場。重返台股2008，當年大盤先從9859點下跌至7384點，再漲到9309點，行情自5/20新總統就職當日起跌，直奔3955點才結束整段空頭走勢。9859~7384點跌幅約25%，以本波高點18619點下跌25%計算，滿足點為13965點(18619X0.25=4654；18619-4654=13965點)，距離今天低點只差135點，技術面台股抵達第一波跌幅滿足區附近。
融資餘額變動經常作為行情落底與否指標，融資維持率則反映融資戶的處境，政府多次調整，不同時期維持率不一樣。早期為140%，曾為了盡量讓融資戶保住股票而將斷頭門檻降到120%，現為130%。大跌4519點卻不見融資追繳令萬箭齊發景象，因為投資人已能隨時隨地透過手機查看即時整戶維持率，不像過去要接到營業員電話或打開信箱才知道被融資追繳，當維持率瀕臨追繳臨界點，心裡有數的人不等通知自行出場。2020年3/19台股在8523點融資維持率135%，今年7/4為139%，市場氣氛、狀態與8523點十分相近，融資維持率透露出底部現象。
7/1大盤融資餘額大減102億，7/4降到今年最低1934億，標榜走勢與大盤指數連動為號召的ETF元大台灣50(代號0050)融資卻不減反增，而且有暴增跡象，大盤融資與0050融資竟呈現反方向變動，顯然有人利用股票融資戶迫於無奈殺出持股壓低大盤指數時，使用融資買進0050，此舉雖頗有趁人之危嫌疑，卻是值得參考的台股止跌訊號。2年前台股殺到8523點融資餘額減至922億，同一時間0050融資來到最高峰6126張，6個交易日後，0050融資張數腰斬剩3197張，大盤指數已從8523點反彈1168點，從此8523點就是最低點。0050融資暴增後向下轉折，就是台股100%止跌訊號，為什麼?因為人性。
台股大跌破底時融資買進0050的人，持續向下攤平不願認賠是人性，跌越深買越多，台股每個低點來臨0050融資就暴增。行情稍微好轉先前融資買進0050的人，無法抗拒獲利了結誘惑，迅速賣出，也是人性。長期承擔痛苦終於等到機會小賺出場之後，股票通常會噴出。由於股票市場最好的指標是人，人性不會變，所以當0050融資降至最高峰張數一半左右，100%是台股止跌訊號，台股將展開類似7384~9309點走勢:空頭市場的中級反彈。