統計數字「膨風」，年輕人別焦慮
優質好股配息再買，價值投資也能出頭天
2022/10/06 王文良
行政院主計處調查，因為就業改善、基本工資調漲，30歲以下青年所得續創新高，年收入近52萬元，年增1.44萬元，平均月入4.33萬元。去年所得收入者(1,595.58萬人)平均年收68萬元，台灣社會呈現一片富裕景象。果真如此，為何購屋「痛苦指數」創新高?「統計數字」根本「膨風」!
9月底台股總開戶數1,193萬，雖然淨開戶數較8月減少，40歲以下投資人比重卻不斷增加，佔開戶人口1/3再度刷新紀錄，年輕人前仆後繼投入股市，台積電零股交易爆量、金控旗下投信狂發ETF，才正確反映台灣人薪資跟不上物價、惡性通貨膨脹產生焦慮與無助真實的一面。政府多管齊下鼓勵全民買股，單純天真的年輕人省吃儉用將扣除生活開銷剩餘不多的資金投資股票、ETF，以為是對抗通膨唯一方法。偏偏8/17~10/3台股僅一個半月崩跌2,202點，年輕投資人遭受雙重打擊:物價飆漲、財富縮水。面對擔憂經濟衰退引發的股市系統風險，只要放棄追求短線利益，建立正確投資心態、選定真正優質好股，長期就能朝財務自由目標前進。
與空頭市場交手經驗最豐富，財富還能不斷創成長唯有「價值投資」擁護者， 股神:華倫·巴菲特。他說:只有在退潮時，你才知道誰在裸泳。意思是股市大漲時候，所有股票看起來都是好股票，當行情走空股市大跌，多數股票經不起考驗，只有體質強健穩定獲利的公司，不需砸大錢構築產業護城河，能平安挺過股災並為股東持續創造利益。巴菲特也說，好公司遇到倒楣事，就是最棒的投資機會。
不論利多、利空或任何左右行情因素透過手機在市場光速交流，造成投資情緒從極度樂觀秒變過度悲觀，短期大漲的股票轉眼破底，多空循環不必苦等十年，十天即可。交易速度快、籌碼換手快、漲也快、跌也快，高檔賣壓低檔化解。市場常態是急、快、慌、亂，短時間見低點不需奇怪。我們必須適應市場全新型態，急速崩跌，就是價值投資股物超所值出手時機，能重壓、敢大買，行情好實現資本利得；行情差長期持有配息再買賺複利報酬，價值投資一舉兩得。
電子股標榜成長傳產強調價值已成過去式，投資屬性不再涇渭分明，判別價值投資的界線越來越模糊，不論是電子或傳產都有穩健經營的好公司。評估價值投資的標準除了每股淨值、獲利能力、股息配發率，產業波動度小、經得起不景氣考驗、經營穩定性高的公司更值得重視。
符合價值投資較具代表性的傳產、電子股:
統一、南僑、南亞
新日興、億光、華碩
統一: 垂手可得的便利，卻是外國專業經理人眼中投資瑰寶。
「股票的買賣藝術」作者:雷索爾，2005年10月在先鋒基金任職研究部門主管，針對英美頂尖基金經理人表現調查，內容涵蓋2006年6月至2013年10月30,874筆交易，想知道這些優秀的經理人如何賺錢。他旗下一名經理人在2006年6/15買進統一，五年後2011年8/23出清，這五年除了參加配息什麼事也沒做，報酬率高達173%。他們形容統一是跨台灣與中國食品集團，相較Walmart，統一產品包羅萬象，自有品牌牛奶、優格、泡麵、麵包、各種能想像到的產品都有，甚至對統一能取得授權經營各種品牌驚訝不已:7-11、星巴克、Mister Donut、家樂福等等。 2000年3月，外資僅持有統一5.91%股份，至今年10/6為止，外資持有統一228萬張，佔比40%。
南僑:中國第二大烘焙用油供應商。
(1) 全球有16億穆斯林人口，研發清真認證產品。
(2) 生產油脂(國內市佔30%)、冷凍麵糰(市佔67%)、泡麵、水晶肥皂。
(3) 油脂客戶：康師傅、聯華食、麥當勞、85度C、全家Fami霜淇淋。
(4) 去年EPS 4.32元，每股淨值36.99元，低股價淨值比。
南亞: 國內最大硬質塑膠管廠，轉投資令人驚豔。
(1) 全球最大塑膠二次加工、銅箔、玻纖絲/紗/布、環氧樹脂廠。
(2) 全球第二大CCL(銅箔基板)廠、第四大EG(乙二醇)、第六大聚酯纖維廠。
(3) 中國最大車用PVC膠皮供應商(市佔25%)，獲Toyota認證。
(4) 轉投資：台塑化(23.11%)、南亞科(29.91%)、南電(66.97%)、麥寮汽電
(24.94%)。煉油、記憶體、ABF載板、供電，一網打盡。
(5) 去年EPS 10.25元創新高，每股淨值48.78元，高獲利、高淨值。
新日興:世界級高精密機構件專家，產品無所不在。
(1) 全球最大NB樞軸及中空樞紐廠。
(2) 生產：樞紐、軸承、彈簧等內構及外觀金屬件。
(3) 客戶：廣達、仁寶、緯創、英業達、華碩、Apple、Dell、HP、聯想、
微軟、Samsung。
(4) 征服景氣起伏，連續4年EPS超過6元，每股淨值79.94元。
億光:全球最大手機閃光燈LED廠(市佔40%)。
(1) 產品：LED燈泡、Mini LED、汽車日行燈/尾燈/頭燈/方向燈/煞車燈。
(2) 國內LED燈泡市佔50%；自有品牌有「Everlight」及「Zenano」。
(3) 相關專利逾1000件；與OSRAM專利交互授權並獲代工訂單。
(4) 去年EPS 4.37元，配息3.5元，每股淨值40.52元。高淨值、高配息。
華碩:全球最大主機板廠，板卡淨值王。
(1) 電競品牌Logo網路暱稱「敗家之眼」，「玩家共和國ROG」。
(2) 與中國最大手遊業者騰訊遊戲合作搶進中國電競手機市場。
(3) 前年EPS 35.76元。去年EPS 59.98元；配息42元。
(4) 10/6收盤價244元，每股淨值281元，稱霸同業。
價值投資不追求超強技術面，反而是利用市場發生系統風險，行情重挫技術面型態最糟之際，在黑暗中發現亮點。簡單、重覆、大量就是衡量價值投資的標準，穩定性高的公司就是好公司。巴菲特名言:人生就像滾雪球，首先，你要找到夠濕的雪，與夠長的坡道。可口可樂、M&M巧克力、青箭口香糖，產品簡單、重覆製造、大量銷售，創造企業長期獲利與價值，跟隨股神腳步，投資好公司，每年配息再買，財富複利成長，台股也有價值投資好標的。年輕就是本錢，只要有心，人人可以是股神。
文章重點
追隨股神巴菲特
買進價值投資好股
(1) 海水退潮，才知道誰在裸泳
(2) 好公司遇到倒楣事，最棒買點
(3) 價值投資能在黑暗中發現亮點
(4) 不需砸大錢建造巨大產業護城河
(5) 產業波動度小，穩定更勝成長
(6) 價值投資精髓:簡單、重覆、大量
優質好股配息再買，價值投資也能出頭天
2022/10/06 王文良
行政院主計處調查，因為就業改善、基本工資調漲，30歲以下青年所得續創新高，年收入近52萬元，年增1.44萬元，平均月入4.33萬元。去年所得收入者(1,595.58萬人)平均年收68萬元，台灣社會呈現一片富裕景象。果真如此，為何購屋「痛苦指數」創新高?「統計數字」根本「膨風」!
9月底台股總開戶數1,193萬，雖然淨開戶數較8月減少，40歲以下投資人比重卻不斷增加，佔開戶人口1/3再度刷新紀錄，年輕人前仆後繼投入股市，台積電零股交易爆量、金控旗下投信狂發ETF，才正確反映台灣人薪資跟不上物價、惡性通貨膨脹產生焦慮與無助真實的一面。政府多管齊下鼓勵全民買股，單純天真的年輕人省吃儉用將扣除生活開銷剩餘不多的資金投資股票、ETF，以為是對抗通膨唯一方法。偏偏8/17~10/3台股僅一個半月崩跌2,202點，年輕投資人遭受雙重打擊:物價飆漲、財富縮水。面對擔憂經濟衰退引發的股市系統風險，只要放棄追求短線利益，建立正確投資心態、選定真正優質好股，長期就能朝財務自由目標前進。
與空頭市場交手經驗最豐富，財富還能不斷創成長唯有「價值投資」擁護者， 股神:華倫·巴菲特。他說:只有在退潮時，你才知道誰在裸泳。意思是股市大漲時候，所有股票看起來都是好股票，當行情走空股市大跌，多數股票經不起考驗，只有體質強健穩定獲利的公司，不需砸大錢構築產業護城河，能平安挺過股災並為股東持續創造利益。巴菲特也說，好公司遇到倒楣事，就是最棒的投資機會。
不論利多、利空或任何左右行情因素透過手機在市場光速交流，造成投資情緒從極度樂觀秒變過度悲觀，短期大漲的股票轉眼破底，多空循環不必苦等十年，十天即可。交易速度快、籌碼換手快、漲也快、跌也快，高檔賣壓低檔化解。市場常態是急、快、慌、亂，短時間見低點不需奇怪。我們必須適應市場全新型態，急速崩跌，就是價值投資股物超所值出手時機，能重壓、敢大買，行情好實現資本利得；行情差長期持有配息再買賺複利報酬，價值投資一舉兩得。
電子股標榜成長傳產強調價值已成過去式，投資屬性不再涇渭分明，判別價值投資的界線越來越模糊，不論是電子或傳產都有穩健經營的好公司。評估價值投資的標準除了每股淨值、獲利能力、股息配發率，產業波動度小、經得起不景氣考驗、經營穩定性高的公司更值得重視。
符合價值投資較具代表性的傳產、電子股:
統一、南僑、南亞
新日興、億光、華碩
統一: 垂手可得的便利，卻是外國專業經理人眼中投資瑰寶。
「股票的買賣藝術」作者:雷索爾，2005年10月在先鋒基金任職研究部門主管，針對英美頂尖基金經理人表現調查，內容涵蓋2006年6月至2013年10月30,874筆交易，想知道這些優秀的經理人如何賺錢。他旗下一名經理人在2006年6/15買進統一，五年後2011年8/23出清，這五年除了參加配息什麼事也沒做，報酬率高達173%。他們形容統一是跨台灣與中國食品集團，相較Walmart，統一產品包羅萬象，自有品牌牛奶、優格、泡麵、麵包、各種能想像到的產品都有，甚至對統一能取得授權經營各種品牌驚訝不已:7-11、星巴克、Mister Donut、家樂福等等。 2000年3月，外資僅持有統一5.91%股份，至今年10/6為止，外資持有統一228萬張，佔比40%。
南僑:中國第二大烘焙用油供應商。
(1) 全球有16億穆斯林人口，研發清真認證產品。
(2) 生產油脂(國內市佔30%)、冷凍麵糰(市佔67%)、泡麵、水晶肥皂。
(3) 油脂客戶：康師傅、聯華食、麥當勞、85度C、全家Fami霜淇淋。
(4) 去年EPS 4.32元，每股淨值36.99元，低股價淨值比。
南亞: 國內最大硬質塑膠管廠，轉投資令人驚豔。
(1) 全球最大塑膠二次加工、銅箔、玻纖絲/紗/布、環氧樹脂廠。
(2) 全球第二大CCL(銅箔基板)廠、第四大EG(乙二醇)、第六大聚酯纖維廠。
(3) 中國最大車用PVC膠皮供應商(市佔25%)，獲Toyota認證。
(4) 轉投資：台塑化(23.11%)、南亞科(29.91%)、南電(66.97%)、麥寮汽電
(24.94%)。煉油、記憶體、ABF載板、供電，一網打盡。
(5) 去年EPS 10.25元創新高，每股淨值48.78元，高獲利、高淨值。
新日興:世界級高精密機構件專家，產品無所不在。
(1) 全球最大NB樞軸及中空樞紐廠。
(2) 生產：樞紐、軸承、彈簧等內構及外觀金屬件。
(3) 客戶：廣達、仁寶、緯創、英業達、華碩、Apple、Dell、HP、聯想、
微軟、Samsung。
(4) 征服景氣起伏，連續4年EPS超過6元，每股淨值79.94元。
億光:全球最大手機閃光燈LED廠(市佔40%)。
(1) 產品：LED燈泡、Mini LED、汽車日行燈/尾燈/頭燈/方向燈/煞車燈。
(2) 國內LED燈泡市佔50%；自有品牌有「Everlight」及「Zenano」。
(3) 相關專利逾1000件；與OSRAM專利交互授權並獲代工訂單。
(4) 去年EPS 4.37元，配息3.5元，每股淨值40.52元。高淨值、高配息。
華碩:全球最大主機板廠，板卡淨值王。
(1) 電競品牌Logo網路暱稱「敗家之眼」，「玩家共和國ROG」。
(2) 與中國最大手遊業者騰訊遊戲合作搶進中國電競手機市場。
(3) 前年EPS 35.76元。去年EPS 59.98元；配息42元。
(4) 10/6收盤價244元，每股淨值281元，稱霸同業。
價值投資不追求超強技術面，反而是利用市場發生系統風險，行情重挫技術面型態最糟之際，在黑暗中發現亮點。簡單、重覆、大量就是衡量價值投資的標準，穩定性高的公司就是好公司。巴菲特名言:人生就像滾雪球，首先，你要找到夠濕的雪，與夠長的坡道。可口可樂、M&M巧克力、青箭口香糖，產品簡單、重覆製造、大量銷售，創造企業長期獲利與價值，跟隨股神腳步，投資好公司，每年配息再買，財富複利成長，台股也有價值投資好標的。年輕就是本錢，只要有心，人人可以是股神。
文章重點
追隨股神巴菲特
買進價值投資好股
(1) 海水退潮，才知道誰在裸泳
(2) 好公司遇到倒楣事，最棒買點
(3) 價值投資能在黑暗中發現亮點
(4) 不需砸大錢建造巨大產業護城河
(5) 產業波動度小，穩定更勝成長
(6) 價值投資精髓:簡單、重覆、大量